Giá ETH giữ trên $3K nhưng dữ liệu mạng cho thấy phe bò có thể bị mắc bẫy

Khi phân tích biểu đồ giá ETH, có thể kết luận rằng xu hướng giảm kéo dài 3 tháng đã bị phá vỡ vì một vài lý do. Phạm vi giá $3.100 hiện tại đạt được sau khi phục hồi 43% trong 15 ngày và quan trọng hơn, ngưỡng kháng cự của kênh giảm dần đã bị xuyên thủng vào ngày 7/2.

Nhưng phe bò ETH có nên bắt đầu ăn mừng và dự đoán giá từ $4k trở lên không? Điều đó phần lớn phụ thuộc vào vị trí của các trader bán lẻ, cùng với các chỉ báo on-chain của mạng Ethereum. Ví dụ, phí giao dịch thêm 30 đô la có ảnh hưởng đến việc sử dụng các ứng dụng phi tập trung (dApp) hay có bất kỳ yếu tố nào khác sẽ ngăn cản khả năng tăng giá của ETH?

Biểu đồ giá ETH và kênh giảm dần Nguồn: TradingView

Kể từ khi ETH điều chỉnh 55,6% từ ATH $4.870 xuống đáy chu kỳ ở mức $2.160 vào ngày 24/1, Bitcoin đã không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự $45.500 và các trader kết luận rằng điều chỉnh 12% là kịch bản có khả năng xảy ra nhất.

Vào ngày 7/2, công ty kiểm toán Big Four KPMG Canada đã thông báo về việc bổ sung Bitcoin và ETH vào kho bạc của mình. Quyết định này thể hiện niềm tin của KPMG Canada rằng tiền điện tử là một “loại tài sản trưởng thành”, theo Benjie Thomas, đối tác quản lý của công ty.

Dữ liệu phái sinh kể một câu chuyện khác

Để hiểu mức độ tin tưởng của các trader về khả năng phục hồi giá ETH, nên phân tích dữ liệu hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Công cụ này là thị trường ưa thích của các trader bán lẻ vì giá của nó có xu hướng theo thị trường giao ngay thông thường.

Trong bất kỳ giao dịch hợp đồng tương lai nào, long (người mua) và short (người bán) luôn được khớp với nhau, nhưng mức độ sử dụng đòn bẩy của họ khác nhau. Do đó, các sàn giao dịch sẽ tính funding rate cho bất kỳ bên nào yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn và khoản phí này được trả cho bên còn lại.

eth

Funding rate8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH Nguồn: Coinglass

Chỉ báo này sẽ cho chúng ta biết liệu các trader bán lẻ có đang phấn khích, điều mà có thể khiến nó di chuyển trên 0,05%, tương đương 1% mỗi tuần. Trong vài tháng qua, funding rate hơi âm, phản ánh tâm lý giảm giá. Hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy trader bán lẻ đủ tự tin để mở lại các vị thế long có đòn bẩy.

Ngoài ra, nên phân tích dữ liệu on-chain của mạng Ethereum để hiểu phải chăng sự thiếu tự tin chỉ xảy ra với giao dịch đòn bẩy? Ví dụ, mặc dù không có mối quan hệ thiết lập nào giữa giá ETH và việc sử dụng mạng, nhưng khối lượng giao dịch thấp và giảm người dùng hoạt động có thể là mối lo ngại nếu tách rời khỏi đợt tăng giá.

Xem thêm:  Binance so sánh sự tăng trưởng của Bitcoin, Ethereum và XRP với những gã khổng lồ công nghệ Apple, Amazon và Google

Các chỉ báo on-chain làm dấy lên lo ngại

Đo lường giá trị tiền tệ của ETH giao dịch trên mạng cung cấp một chỉ báo đáng tin cậy về hiệu quả sử dụng. Tất nhiên, số liệu này có thể bị giả mạo bằng cách tăng cường áp dụng trong các giải pháp layer 2 nhưng nó vẫn là một điểm khởi đầu.

eth

Tổng số đơn vị token gốc được chuyển mỗi ngày Nguồn: CoinMetrics

Mức giao dịch trung bình hàng ngày hiện tại là 6,2 tỷ đô la, giảm 55% so với mức đỉnh của tháng 12 và không quá xa so với mức thấp nhất trong 1 năm là 5,6 tỷ đô la. Do đó, có thể kết luận rằng mức độ sử dụng token ETH không có dấu hiệu tăng trưởng, ít nhất là ở layer chính.

Các nhà phân tích cũng nên kiểm tra các chỉ số sử dụng ứng dụng phi tập trung. Cần lưu ý rằng Tổng giá trị đã khóa (TVL) tập trung nhiều vào các nền tảng cho vay và sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Do đó, việc đánh giá số lượng địa chỉ đang hoạt động cung cấp một cái nhìn rộng hơn.

eth

Hoạt động của dApp trong 30 ngày trên mạng Ethereum Nguồn: DappRadar

Ngoài thị trường NFT Opensea, các dApp Ethereum giảm 28% số lượng địa chỉ hoạt động hàng tháng. Nhìn chung, đó là dữ liệu sử dụng đáng thất vọng vì mạng hợp đồng thông minh được thiết kế đặc biệt để lưu trữ các ứng dụng phi tập trung.

Trừ khi số lượng giao dịch ETH và số liệu sử dụng dApp tăng mạnh, các nhà đầu tư sẽ giải thích bất kỳ động thái nào di chuyển trên $3k là bẫy tăng giá tiềm năng. Đối với funding rate trung lập của các trader bán lẻ, nó cũng có thể là một dấu hiệu tăng giá cho thấy nhà đầu tư thường vào các vị thế đòn bẩy long sau một đợt tăng mạnh.

Tham gia Telegram của BlogDeFi để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: 

Theo Cointelegraph