Ark Invest tập trung đầu tư vào đổi mới đột phá như AI và công nghệ sinh học cho rằng Bitcoin có thể tăng hơn 10 lần trong 5 năm tới, từ mức 200 tỷ đô la vốn hóa thị trường hiện tại lên 3 nghìn tỷ đô la.
Trong một phân tích toàn diện, Ark Invest cho rằng Bitcoin có thể chiếm được nhiều thị phần, bắt đầu với các mạng lưới thanh toán để trao đổi giá trị.
“Chỉ riêng tại Hoa Kỳ, tổng số tiền gửi 14,7 nghìn tỷ đô la tạo ra 1,3 tỷ đô la khối lượng thanh toán giữa các ngân hàng mỗi năm.
Nếu nắm bắt được 10% khối lượng thanh toán đó với tốc độ gửi tiền tương tự, chúng tôi tin rằng mạng lưới Bitcoin sẽ mở rộng quy mô hơn gấp 7 lần, từ khoảng 200 tỷ đô la đến 1,5 nghìn tỷ đô la giá trị”.
Họ không giải thích rõ tại sao các ngân hàng lại sử dụng Bitcoin để thanh toán thay vì hệ thống Fed của riêng họ, nhưng một thị trường tiềm năng khác là bảo vệ tài sản.
“Với việc quản lý khóa công khai và riêng tư tốt, chúng tôi tin rằng Bitcoin không thể bị thu giữ”. Như vậy:
“Theo quan điểm của chúng tôi, một sự phân bổ hợp lý cho Bitcoin sẽ xấp xỉ xác suất mà một chế độ tham nhũng hoặc sai lầm sẽ tịch thu tài sản – cho dù là do lạm phát tiền tệ hay bằng cách tịch thu hoàn toàn – trong suốt cuộc đời của một cá nhân.
Nếu xác suất đó trung bình là 5% trên toàn cầu, thì vốn hóa thị trường hoặc giá trị mạng của Bitcoin có thể tăng hơn 10 lần từ 200 tỷ đô la đến 2,5 nghìn tỷ đô la”.
Điều này được bổ sung thêm bởi Bitcoin tốt hơn vàng, theo quan điểm của Ark Invest.
“Những người ủng hộ thường gọi Bitcoin là vàng kỹ thuật số vì nó cải thiện dựa trên nhiều đặc điểm của vàng vật lý.
Bitcoin không chỉ khan hiếm và lâu bền mà còn có thể phân chia, xác minh, di động và chuyển nhượng, tất cả đều bảo vệ khỏi mối đe dọa tập trung.
Theo nghiên cứu của chúng tôi, nếu nó chiếm 10% thị phần vàng vật lý, giá trị mạng của Bitcoin có thể tăng gần 1 nghìn tỷ đô la, gấp 5 lần so với 200 tỷ đô la ở thời điểm hiện tại”.
Điều này phần nào trùng lặp với thị trường tiềm năng liên quan đến lạm phát, đặc biệt là ở các nước trung bình và kém phát triển:
“Trong khi Bitcoin chưa phát triển đủ để phục vụ toàn bộ nền kinh tế, chúng tôi tin rằng nhu cầu đối với Bitcoin ở các thị trường mới nổi sẽ tăng lên khi cơ sở hạ tầng của nó đạt đến khối lượng quan trọng.
Nếu Bitcoin chiếm được 5% cơ sở tiền tệ toàn cầu ngoài bốn loại tiền tệ fiat lớn nhất – đô la Mỹ, yên, nhân dân tệ, Euro – thì vốn hóa thị trường của nó có thể tăng thêm 1 nghìn tỷ đô la, tăng gấp 6 lần so với 200 tỷ đô la ngày nay lên khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la”.
Sau đó, chúng ta đi đến phần thú vị nhất của bài phân tích rất xứng đáng để đọc.
“Không bị ràng buộc bởi các quy tắc hay quy định truyền thống và thường không liên quan đến hành vi của các loại tài sản khác, Bitcoin có thể là một phần trong các danh mục đầu tư đa dạng, bất chấp sự biến động của nó.
Chúng tôi tin rằng mối tương quan thấp giữa các loại tài sản truyền thống và Bitcoin sẽ giảm thiểu rủi ro đặc trưng và giảm biến động tổng thể, dẫn đến lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro cao hơn.
Để minh họa mối tương quan thấp của Bitcoin so với các loại tài sản khác, chúng tôi đã tính toán mối tương quan luân phiên trong 90 ngày giữa Bitcoin và 9 tài sản khác trong 10 năm từ tháng 5 năm 2010 đến tháng 6 năm 2020, phần lớn Bitcoin không liên quan đến các loại tài sản truyền thống và các loại cổ phiếu khác nhau”.
Chất lượng của Bitcoin như một loại tài sản không liên quan đã được thiết lập từ lâu, và bây giờ báo cáo này cũng kết luận “các mối tương quan cho mỗi tài sản có xu hướng tập trung quanh mức 0, cho thấy ít hoặc không có mối tương quan”.
Nhưng sau đó, họ xem xét các yếu tố khác mà một nhà đầu tư tổ chức quan tâm có thể xem xét, như khối lượng giao dịch.
“Tổng hợp theo nhiều cách khác nhau, khối lượng giao dịch của Bitcoin dao động từ 200 triệu đô la đến 12,4 tỷ đô la mỗi ngày.
Đối với một tổ chức bên mua triển khai vốn mới, Thị trường Đô la Mỹ trên các sàn giao dịch lớn có lẽ là phù hợp nhất. Với 200 triệu đô la giao dịch hàng ngày, một tổ chức bên mua giới hạn ở 10% khối lượng có thể triển khai khoảng 20 triệu đô la mỗi ngày.
Tuy nhiên, bao gồm cả các loại tiền pháp định chính, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin tăng gấp ba lần lên 600 triệu đô la, đô la Mỹ chiếm khoảng một nửa trong số đó.
Stablecoin tăng hơn 3 lần khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin một lần nữa lên 1,9 tỷ đô la, chủ yếu nhờ Tether. Thêm tiền điện tử vào hỗn hợp làm tăng khối lượng giao dịch lên 700 triệu đô la.
Cuối cùng, chiếm gần 80% tổng số, các công cụ phái sinh mở rộng khối lượng hàng ngày của Bitcoin hơn 5 lần lên 12,4 tỷ đô la, mang đến cho các tổ chức giới hạn 10% khối lượng một cơ hội để triển khai 1,2 tỷ đô la mỗi ngày”.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch Bitcoin nhỏ hơn rất nhiều so với toàn bộ loại tài sản như cổ phiếu, xử lý khoảng 500 triệu đô la mỗi ngày. Với khối lượng giao dịch của Bitcoin giống như cổ phiếu, cao hơn Google nhưng thấp hơn Facebook chẳng hạn.
Ngoài ra, “Bitcoin thường có tính thanh khoản cao hơn so giao dịch công khai trung bình của vốn chủ sở hữu”, họ nói.
Sau đó, họ phân tích xem tất cả điều này có ý nghĩa gì đối với việc phân bổ vốn phù hợp với lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại.
“Với nhận thức sâu sắc, để xây dựng danh mục đầu tư với Bitcoin trong khi tối đa hóa Tỷ lệ Sharpe hoặc giảm thiểu sự biến động ở giới hạn hiệu quả, nhà đầu tư sẽ phân bổ từ 0,27% đến 6,55% cho Bitcoin”.
“Theo 3 mô phỏng 5 năm, mỗi mô phỏng là một chức năng của các cơ hội tổng thị trường khả dụng (TAM) của Bitcoin,
… Phân bổ Bitcoin được đề xuất nằm trong khoảng từ 0,03% đến 26%.
Dựa trên phân tích này, các nhà đầu tư tìm cách giảm thiểu sự biến động sẽ phân bổ từ 0,03% đến 1,28% cho Bitcoin.
Các nhà đầu tư tìm cách tối đa hóa Tỷ lệ Sharpe sẽ phân bổ từ 4,8% đến 25,78% cho Bitcoin”.
1/4 danh mục đầu tư là thấp đối với nhiều người tham gia tiền điện tử, nhưng đối với các nhà quản lý đầu tư giao dịch với hàng tỷ hoặc thậm chí hàng nghìn tỷ, có vẻ như mức thấp nhất cho những người dũng cảm là 5%.
Vì vậy, lời khuyên chung bây giờ có lẽ nên phân bổ từ 1% đến 5% vốn có thể đầu tư để có được phần thưởng tiềm năng tối đa trong khi giảm thiểu rủi ro tiềm ẩn.
Theo Trustnodes